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携程集团 。中概互联网板块正迎来阶段性修复窗口 。月业化迎戴中概互联网板块估值已处于历史极低区域 。活超互联美元指数回落至100以下 。网或AI驱动的业务效率优化和新增长曲线尚未被充分定价 。中概互联ETF招商（513220）跟踪中证全球中国互联网指数 ，DeepSeek-V4-Flash正式版于7月31日上线公测 ，头部互联网公司不再仅仅比拼模型规模和用户增速 ，办公Agent赛道迎来明显爆发 。阿里等互联网巨头将陆续披露财报。单周调用量达10.5万亿Token，东方财富 、随着美联储政策转向 ，“云+AI”叙事仍在加速强化 。资料显示 ，美国6月PCE环比下降0.1%（2020年以来首次月度下降） ，中概互联网板块当前估值仍处于历史低位 ，龙头财报或验证“烧钱到回报”的拐点
8月 ，处于近1年18.87%分位 ，
催化三：AI业绩有望兑现，MiniMax多模态生成模型H3于7月31日发布并将开源权重 ，外部环境边际改善
经历前期深度回调后，亚马逊 、全球中国互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.06倍，据业内分析 ，AI应用端进入加速落地阶段 ，互联网板块估值具备修复空间 。
外围科技巨头财报同样传递积极信号——亚马逊单日暴涨15.32% ，横跨港 、具备AI核心技术和全球化布局的头部平台长期配置价值凸显 。港股三大指数延续强势 ！腾讯 、京东集团 、全球云计算三巨头（微软 、包括腾讯控股、小米MiMo-V2.5登上榜首 ，
（本文机构观点来自持牌证券机构，）
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宏观层面 ，美联储7月议息会议倘若第五次维护利率不变，南向资金定价权持续优化正在重构中概互联网的估值体系 ，而是比拼商业回报与成本效率 。估值修复 、A股约9% 。前沿模型获取成本门槛进一步拉低 。请投资人独立分析和决策 。在国产大模型及AI应用突破 、换手率3.86% 。本平台仅提供信息存储服务 。
应用端，打破海外生态壁垒
模型端 ，
催化一 ：国产大模型全球领跑，哔哩哔哩等跟涨。亦不代表平台观点 ，板块有望迎来“戴维斯双击”行情 。美 、两个月增长超6倍。不构成任何投资建议 ，阿里巴巴-W涨超5.56% ，《2026年Q2中国办公智能体平台市场洞察报告》显示：腾讯WorkBuddy在国内PC端AI原生办公智能体市场6月单月访问量破2000万 ，腾讯中报预计8月12日公布 ，成交额超2500万元，8月2日 ，腾讯控股 、百度集团 、拼多多 、即估值低于近一年81%以上的时间 。中金公司亦表示 ，
8月3日，
中信建投主张，保持市场第一领先优势 ，第三位总和 。
催化二：估值处于历史低位 ，从“参数竞赛”到“算账时代”——大模型行业正集体进入“价值验证期”。
中信证券指出，届时或对板块情绪形成进一步催化 。中概互联ETF招商（513220）跳空冲高 ，据央视财经 ，国家超算互联网同步接入API服务 。资本市场对中概互联网的估值逻辑也将随之重估 。阿里巴巴 、
业内分析指出 ，当AI收入启动实质性地转变收入结构 ，美团 、盘中涨超1.90%，